De flere strategiene i hedgefondene. Overvei å investere i et hedgefond. Som et første skritt må potensielle investorer vite hvordan disse midlene tjener penger og hvor mye risiko de tar. Mens ingen to midler er identiske, genererer de fleste avkastningene fra en eller flere av følgende strategier. Det første sikringsfondet - lansert av Alfred W Jones i 1949 - brukte en lang, kort egenkapitalstrategi, som fortsatt står for lejonens andel av aksjefondsmidlene i dag. Konseptet er enkelt. Investeringsforskning viser forventede vinnere og tapere, så hvorfor ikke satse på begge løftere lange stillinger i vinnerne som sikkerhet for å finansiere korte posisjoner i taperne Den kombinerte porteføljen skaper flere muligheter for idiosynkratiske, dvs. aksjespesifikke gevinster, og reduserer markedsrisiko fordi shorts kompenserer lang eksponering på markedet. essens, lang kort egenkapital er en forlengelse av parhandel hvor investorer går lenge og kort to konkurrerende selskaper i samme bransje basert på deres relative verdsettelse s Hvis General Motors GM ser billig ut i forhold til Ford, kan en parhandler kjøpe 100 000 verdier av GM og kort likeverdige Ford-aksjer. Nettoeksponeringen er null, men hvis GM gjør det bedre enn Ford, vil investor tjene penger Uansett hva som skjer med det samlede markedet Anta at Ford stiger 20 og GM øker 27 forhandleren selger GM for 127 000, dekker Ford kort for 120 000 og lommer 7 000 Hvis Ford faller 30 og GM faller 23, selger han GM for 77 000, dekker Ford kort for 70.000 og fortsatt lommer 7.000 Hvis handelsmannen har galt, og Ford overgår GM, vil han imidlertid miste penger. Langsiktig egenkapital er en relativt lavrisikobasert innsats på lederens aksjeplukkingsevner. Langsiktig aksjehekkefond har typisk netto lang markedseksponering fordi de fleste ledere ikke sikrer hele sin lange markedsverdi med korte posisjoner. Porteføljens ugjennomførte del kan variere, og introduserer et element av markedstiming til den samlede avkastningen. I motsetning til markedss nøytral hed GE-midler målretter seg mot null eksponering på nettmarkedet - det vil si at shorts og longs har likeverdig markedsverdi, noe som betyr at lederne genererer hele avkastningen fra aksjesalg. Denne strategien har en lavere risiko enn en langsiktig strategi - men forventet avkastning er også lavere. Lange korte og markedsneutrale hedgefond sliter i flere år etter 2007-finanskrisen. Investor holdninger var ofte binær risiko på bullish eller risikobasert bearish - og når aksjer går opp eller ned sammen, er strategier som avhenger av aksjeselskap ikke t arbeid I tillegg har rekordlange renter eliminert inntjening fra aksjelånsrabatten eller renter opptjent på kontantersikkerhet oppført mot lånt aksje solgt kort Kontanter utlånes over natten, og utlånsmegleren holder en andel - typisk 20 av renten - som en avgift for å ordne aksjelånet og rabatter de resterende renter til låntakeren til hvem kontanter tilhører Hvis renten er over natten 4 og et marked-nøytalt fond tjener den typiske 80 rabatt, vil det tjene 0 04 x 0 8 3 2 per år før avgiften, selv om porteføljen er flatt. Men når prisene er nær null, så er rabatten. En mer risikofull versjon av markedsnøytral kalt fusjonsarbitrage kommer tilbake fra overtakelse aktivitet Etter at en børs-transaksjon er kunngjort, kan sikringsfondsforvalter kjøpe aksjer i målselskapet og selge korte kjøperaksjer i forholdet som foreskrives av fusjonsavtalen. Avtalen er underlagt visse vilkår - lovlig godkjenning, gunstig avstemning etter mål Selskapets aksjonærer og ingen vesentlig ugunstig forandring i målets virksomhet eller finansielle stilling, for eksempel Målselskapet aksjer handler for mindre enn fusjonens vederlagsandel per aksjeverdi, et spred som kompenserer investor for risikoen for at transaksjonen ikke kan lukkes og for tiden verdien av penger til closing. In kontant transaksjoner mål selskapet aksjer handel med rabatt til kontanter betales ved avslutning, slik at lederen ikke trenger å hekke I begge tilfeller , spredningen gir en avkastning når avtalen går gjennom, uansett hva som skjer med markedet. Fangsten Kjøperen betaler ofte et stort premie over aksjekursen før avtale, slik at investorer står overfor store tap når transaksjonene faller fra hverandre. Konvertibler er hybride verdipapirer som kombinere en rettbinding med en egenkapitalopsjon Et konvertibelt arbitragehekkefond er typisk lange konvertible obligasjoner og kort andel av aksjene de konverterer. Ledere forsøker å opprettholde en delta-nøytral posisjon der obligasjonene og aksjeposisjonene forskyver hverandre som Markedet svinger For å bevare delta-nøytralitet, må handelsmenn øke sikringen deres - dvs. selge flere aksjer kort hvis prisen går opp og kjøpe aksjer tilbake for å redusere sikringen hvis prisen går ned, tvinger dem til å kjøpe lavt og selge høyt. Omvendt arbitrage trives på volatilitet Jo flere aksjene hopper rundt, desto flere muligheter oppstår for å justere delta-nøytral sikring og bokhandelsutbytte Fondene trives når volatiliteten er høy eller fallende, men sliter når volatilitetspistene - som det alltid gjør i tider med markedsspenning Konvertibelt arbitrage står overfor hendelsesrisiko også Hvis en utsteder blir et overtakelsesmål, kolliderer konverteringsprinsippet før lederen kan justere sikringen, noe som medfører et betydelig tap. Grense mellom egenkapital og renteinntekter ligger begivenhetsdrevne strategier hvor hedgefondene kjøper gjelden til selskaper som er i finansiell nød eller har allerede innlevert for konkurs. Ledere fokuserer ofte på seniorgjeld som mest sannsynlig vil bli tilbakebetalt på par eller med den minste klippingen i en omorganiseringsplan Hvis selskapet ennå ikke har arkivert for konkurs, kan sjefen selge kort egenkapital, og betting aksjene vil falle enten når det gjør fil eller når en forhandlet egenkapital for gjeldsbytting faller konkurs Hvis selskapet allerede er inne konkurs, en junior klasse av gjeld som har rett til lavere utvinning ved omorganisering kan være en bedre sikring. Investerere i hendelsesdrevne midler må være tålmodige Cor Pore reorganiseringer spilles ut over måneder eller år, hvor selskapets operasjoner kan forringes. Endringer i finansmarkedsforholdene kan også påvirke utfallet - for bedre eller verre. Kapitalstrukturarbitrage, lik begivenhetsdrevne handler, ligger til grunn for sikringsfond Kredittstrategier også Ledere ser etter relativ verdi mellom senior og junior verdipapirer fra samme bedriftsutsteder. De handler også verdipapirer med tilsvarende kredittkvalitet fra ulike bedriftsutstedere eller ulike transaksjoner i den komplekse kapitalen av strukturerte gjeldsforsikringer som verdipapirer med pantelån eller collateralized Lånforpliktelser Kredittsikringsfond fokuserer på kreditt i stedet for renten, og mange selgere selger korte renteterminaler eller statsobligasjoner for å sikre deres renteeksponering. Kredittfondene har en tendens til å trives når kredittspread smelter under robuste økonomiske vekstperioder, men kan lide tap når økonomien bremser og sprer seg ut. Hente midler som engasjerer seg i f Ixed-income arbitrage eke out avkastning fra risikofrie statsobligasjoner eliminere kredittrisiko Ledere gjør leveraged sats på hvordan formen på rentekurven vil forandre For eksempel, hvis de forventer lange renter å stige i forhold til korte renter, vil de selge korte lange - date obligasjoner eller obligasjons futures og kjøpe kortvarige verdipapirer eller renteterminaler. Disse midlene bruker vanligvis høy innflytelse for å øke hva ellers ville være beskjeden avkastning. Definisjonen øker løftestang risikoen for tap når lederen er feil. Noen hedgefond analyserer hvordan makroøkonomiske trender vil påvirke rentenivåer, valutaer, varer eller aksjer over hele verden og ta lange eller korte posisjoner i hvilken aktivaklasse som er mest følsom for sine synspunkter. Selv om globale makrofond kan handle nesten alt, foretrekker ledere vanligvis svært likvide instrumenter som futures og valuta forwards. Macro midler don t alltid hekke, men - ledere ofte tar store retningsbesøk, som noen ganger ikke sparer ut Som ar esult, er avkastningen blant de mest volatile i enhver hedgefondsstrategi. De ultimate retningsmessige handlerne er kortvarige hedgefond, de profesjonelle pessimistene som bruker sin energi til å finne overvurderte aksjer. De skyr finansregnskapet fotnoter og snakker med leverandører eller konkurrenter om å fjerne tegn av problemer investorer ignorerer Noen ganger leder ledere et hjem løp når de avdekker regnskapsmessig svindel eller annen misligholdelse. Kortfristede midler kan gi en porteføljesikring mot bjørnmarkeder, men de er ikke for svake i hjertet. Ledere står overfor et permanent ulempe, de må overvinne langsiktig oppadgående forspenning i aksjemarkedet. Investerere bør gjennomføre omfattende due diligence før de forplikter penger til et hvilket som helst hedgefond, men forstå hvilke strategier fondet bruker og risikoprofilen er et viktig første skritt. Maksimalt beløp av penger i USA kan låne Gjeldstaket ble opprettet i henhold til Second Liberty Bond Act. Renten som et deposituminst itution gir midler opprettholdt i føderalbanken til en annen depotinstitusjon.1 Et statistisk mål for spredning av avkastning for en gitt sikkerhets - eller markedsindeks Volatilitet kan enten måles. En handling vedtok den amerikanske kongressen i 1933 som bankloven, som er forbudt kommersielle banker fra å delta i investeringen. Nonfarm lønn refererer til hvilken som helst jobb utenfor gårder, private husholdninger og nonprofit sektor Den amerikanske arbeidsbyrå. Den valuta forkortelse eller valutasymbol for den indiske rupee INR, valutaen til India Rupee er laget opp av 1.Hedge Funds Strategies. Hedge midler bruker en rekke ulike strategier, og hver fond leder vil hevde at han eller hun er unik og ikke bør sammenlignes med andre ledere. Vi kan imidlertid gruppere mange av disse strategiene i bestemte kategorier som bistå en analytiker investor i å bestemme en sjef s ferdigheter og vurdere hvordan en bestemt strategi kan utføre under visse makroøkonomiske forhold Følgende ng er løst definert og omfatter ikke alle hedgefondsstrategier, men det bør gi leseren en ide om bredden og kompleksiteten til dagens strategier. Lær mer om å ta en titt bak hedgefondene. Equity Hedge Equity hedge-strategien blir ofte referert til som lang kort egenkapital, og selv om det kanskje er en av de enkleste strategiene å forstå, finnes det en rekke understrategier innenfor kategorien. I denne strategien kan hedgefondforvaltere enten kjøpe aksjer som de føler er undervurderte eller selge korte aksjer de anser å være overvurderte. I de fleste tilfeller vil fondet ha positiv eksponering mot aksjemarkedene, for eksempel å ha 70 av midlene investert lenge i aksjer og 30 investert i kortslutning av aksjer I dette eksemplet er nettoeksponeringen til aksjemarkedene 40 70 -30 og fondet vil ikke bruke noen innflytelse. Deres brutto eksponering vil være 100. Dersom lederen øker de lange stillingene i fonden til å si 80 mens den fortsatt opprettholder en 30 kort posisjon, vil fondet ha en eksponering på 110 80 30 110, noe som indikerer innflytelse på 10. Markedet Neutral. I denne strategien gjelder en hedgefondsleder de samme grunnleggende begrepene som er nevnt i forrige avsnitt, men søker å minimere eksponeringen mot det brede markedet. Dette kan gjøres på to måter. Hvis det er like store investeringer i både lange og korte posisjoner, vil nettoeksponeringen av fondet være null For eksempel, hvis 50 av midlene ble investert lenge og 50 ble investert kort, ville nettoeksponeringen være 0 og bruttoeksponeringen ville være 100 Finn ut hvordan denne strategien virker med verdipapirfond lese. Få positive resultater med markedsnøytralfond. Det er en annen måte å oppnå markedsneutralitet på, og det er å ha null beta eksponering. I dette tilfellet vil fondsstyret søke å investere i både lange og korte posisjoner, slik at beta-målet for det totale fondet er så lite som mulig. I begge tilfeller av markedsneutrale strategier, er fondlederens intensjon å fjerne enhver påvirkning av markedsbevegelser og stole utelukkende på hans eller hennes evne til å plukke aksjer. Enten av disse lange korte strategiene kan brukes innenfor en region, sektor eller industri eller kan brukes i markedet-cap-spesifikke aksjer, osv. I hedgefondens verden, hvor alle prøver å skille seg, finner du at individuelle strategier har sine unike nyanser, men alle bruker samme grunnprioritet nciples beskrevet her. Global Macro Generelt er disse strategiene som har de høyeste risikoavkastningsprofiler av enhver sikringsfondsstrategi. Global makrofond investerer i aksjer, obligasjoner, valutaer, råvarer, futures og andre former for derivater. De pleier å plassere retningsbegrensninger på prisene på underliggende eiendeler og de er vanligvis høyt utnyttede. De fleste av disse midlene har et globalt perspektiv, og på grunn av mangfoldet av investeringer og størrelsen på markedene de investerer i, kan de vokse til å være ganske store før de blir utfordret av kapasitetsproblemer Mange av de største sikringsfondets oppblåsninger var globale makroer, inkludert Long Term Capital Management og Amaranth Advisors. Begge var ganske store midler, og begge ble høyt utnyttet. For mer, les Massive Hedge Fund Fails og tap av Amaranth Gamble. Relativ Verdi Arbitrage Denne strategien er et catchall for en rekke forskjellige strategier som brukes med et bredt utvalg av verdipapirer Konsekvensen er at en sikringsfondssjef kjøper en sikkerhet som forventes å verdsette, samtidig som den selger kort en tilknyttet sikkerhet som forventes å avskrives. Relaterte verdipapirer kan være aksjene og obligasjonen til et bestemt selskap bestående av to forskjellige selskaper i samme sektor eller to obligasjoner utstedt av samme selskap med forskjellige forfallsdato og eller kuponger. I hvert tilfelle er det en likevektsverdi som er lett å regne ut siden verdipapirene er relaterte, men avviker i noen av komponentene. Vi ser på en enkel eksempel. Kuponger betales hver sjette måned. Modenhet antas å være den samme for begge obligasjonene. Anta at et selskap har to utestående obligasjoner, en betaler 8 og den andre betaler 6 De er begge førstegangskrav på selskapets eiendeler og de begge utløper samme dag Siden 8-obligasjonen betaler en høyere kupong, bør den selge til en premie til 6-obligasjonen. Når 6-obligasjonen handler til par 1000, bør 8-obligasjonen handle på 1.276 76, alt annet Likevel er beløpet av denne premien ofte ute av likevekt, noe som gir en mulighet for et sikringsfond til å inngå en transaksjon for å utnytte de midlertidige prisforskjellene. Anta at 8 obligasjoner handler på 1.100 mens 6-obligasjonen handler på 1.000 For å dra nytte av denne prisavviken, ville en sikringsfondssjef kjøpe 8 obligasjonslån og kortsælke 6-obligasjonen for å utnytte de midlertidige prisforskjellene jeg har brukt en ganske stor spredning i premien for å reflektere et poeng i virkeligheten er spredningen fra likevekt mye mindre, og sikring av hedgefondet for å søke innflytelse for å generere et meningsfylt nivå av avkastning. Konvertibel arbitrage Dette er en form for relativ verdi arbitrage Mens enkelte sikringsfond bare investerer i konvertible obligasjoner, kan et sikringsfond bruke konvertible arbitrage tar faktisk posisjoner i både konvertible obligasjoner og aksjer i et bestemt selskap. En konvertibel obligasjon kan konverteres til et bestemt antall aksjer. Som sume et konvertibelt obligasjonslån selger for 1000 og kan konverteres til 20 aksjer av aksjemarkedet Dette vil innebære en markedspris på aksjene på 50 I en konvertibel arbitrage-transaksjon vil imidlertid en sikringsfondssjef kjøpe det konvertible obligasjonslånet og selge aksjekortet i påvente av at obligasjonens prisøkning faller, eller begge deler. Husk at det er to ytterligere variabler som bidrar til prisen på et konvertibelt obligasjonslån, bortsett fra prisen på den underliggende aksjen. For en, den konvertible obligasjonen vil bli påvirket av renteendringer, akkurat som alle andre obligasjoner. Dernest vil prisen også påvirkes av det innebygde alternativet for å konvertere obligasjonen til aksjer, og det innebygde alternativet påvirkes av volatilitet. Så selv om obligasjonen solgte for 1.000 og aksjene solgte for 50 som i dette tilfellet er likevekt vil hedgefondsforvalter inngå en konvertibel arbitrage-transaksjon dersom han eller hun føler at 1 den underforståtte volatili ty i opsjonsdelen av obligasjonen er for lav eller 2 at en reduksjon i renten vil øke prisen på obligasjonen mer enn det vil øke aksjekursen. Selv om de er feil og de relative prisene beveger seg i motsatt retning fordi posisjonen er immune fra noen virksomhetsspesifikke nyheter, vil påvirkningene av bevegelsene være små. En konvertibel arbitrage-leder må da inngå et stort antall posisjoner for å presse ut mange små avkastninger som legger til En attraktiv risikojustert avkastning for en investor En gang, som i andre strategier, styrer dette lederen å bruke en form for innflytelse for å forstørre avkastningen. Lær det grunnleggende om konvertibler i konvertible obligasjoner En introduksjon Les om sikringsdetaljer ved å utnytte avkastningen med A Konvertible Hedge. Distressed Hedge Funds som investerer i vanskelige verdipapirer er virkelig unike I mange tilfeller kan disse hedgefondene være tungt involvert i lån treningsøkter eller omstruktureringer og kan til og med ta po opptredener i styret i selskapene for å hjelpe dem med å vende dem rundt. Du kan se litt mer om disse aktivitetene på Activist Hedge Funds. That er ikke å si at alle hedgefond gjør dette Mange av dem kjøper verdipapirene i forventning om at sikkerheten vil øke i verdi basert på grunnleggende eller nåværende ledelsens strategiske planer. I begge tilfeller innebærer denne strategien å kjøpe obligasjoner som har mistet en betydelig mengde verdi på grunn av selskapets økonomiske ustabilitet eller investor forventninger om at selskapet er i dire strender I andre tilfeller kan et selskap komme ut av konkurs og et sikringsfond vil kjøpe de lave obligasjonene hvis vurderingen vurderer at selskapets situasjon vil bli bedre nok til å gjøre sine obligasjoner mer verdifulle. Strategien kan være veldig risikabelt som mange selskaper forbedrer ikke sin situasjon, men samtidig handler verdipapirene med slike verdier som de risikojusterte avkastningene kan være svært aktiv Lær mer om hvorfor midler tar på disse risikoene på Hvorfor Hedgefond Kjærlighet Distressed Debt. Conclusion Det finnes en rekke hedgefondsstrategier, hvorav mange ikke er dekket her. Selv de strategiene som ble beskrevet ovenfor er beskrevet i svært forenklede vilkår og kan være mye mer komplisert enn de ser ut. Det er også mange hedgefond som bruker mer enn én strategi, skiftende eiendeler basert på deres vurdering av mulighetene i markedet til enhver tid. Hver av de ovennevnte strategiene kan evalueres ut fra deres potensial for absolutt avkastning og kan også evalueres basert på makro - og mikroøkonomiske faktorer, sektorsspesifikke problemer og til og med statlige og regulatoriske konsekvenser Det er innenfor denne vurderingen at tildelingsbeslutningen blir avgjørende for å bestemme tidspunktet for en investering og den forventede risikoen returnere mål for hver strategi. Synopsis of Hedge Fund Strategies. It er viktig å forstå forskjellene mellom vario oss sikringsfondsstrategier fordi alle hedgefondene ikke er de samme - investeringsavkastning, volatilitet og risiko varierer enormt blant de ulike hedgefondsstrategiene Noen strategier som ikke er korrelert med aksjemarkedene, er i stand til å levere konsistent avkastning med ekstremt lav risiko for tap , mens andre kan være like eller mer volatile enn verdipapirfond Et vellykket fond av midler innregner disse forskjellene og blander ulike strategier og aktivaklasser sammen for å skape mer stabil langsiktig avkastning enn noen av de enkelte fondene. Kjerneegenskaper for Hedgefond. Mange, men ikke alle, sikringsfondsstrategier har en tendens til å sikre seg mot nedgang i markeder som blir handlet. Hedgefondene er fleksible i deres investeringsalternativer kan bruke kortsalg, innflytelse, derivater som setter, samtaler, opsjoner, futures etc. dra nytte av høyt vektende sikringsfondslederes godtgjørelse mot prestasjonsincitamenter, og dermed tiltrekke seg de beste hjernene i investeringsvirksomheten. s om Hedgefond Industry. Anslått å være en billion dollar industri, med ca 8350 aktive hedgefond. Inkluderer en rekke investeringsstrategier, hvorav noen bruker innflytelse og derivater mens andre er mer konservative og ansetter liten eller ingen innflytelse. Mange hedgefond Strategier søker å redusere markedsrisiko spesielt ved å kortlegge aksjer eller derivater. De fleste hedgefondene er høyt spesialiserte, avhengig av den spesifikke kompetansen til lederen eller ledelsen. Det er ikke avhengig av retningen for mange hedgefondsstrategier, særlig relativeverdistrategier. av obligasjons - eller aksjemarkedene - i motsetning til konvensjonelle aksje - eller fondskassefond, som generelt er 100 eksponert for markedsrisiko. Mange hedgefondsstrategier, spesielt arbitrage-strategier, er begrenset til hvor mye kapital de kan klare å ansette før avkastningen reduseres som Et resultat, mange vellykkede hedgefondsledere begrenser mengden kapital de vil akseptere e generelt generelt høyt profesjonelt, disiplinert og flittig. Avkastningen over en vedvarende periode har overgått standard aksje - og obligasjonsindekser med mindre volatilitet og mindre risiko for tap enn aksjer. Gjennom gjennomsnittet er det noen virkelig fremragende utøvere. Investering i hedgefond har en tendens til å bli begunstiget av mer sofistikerte investorer, inkludert mange sveitsiske og andre private banker, som har levd gjennom, og forstår konsekvensene av store aksjemarkedskorrigeringer. Mange endringer og pensjonsmidler tildeler eiendeler til sikringsfond. Populær misforståelse. Den populære misforståelsen er at alle hedgefondene er volatile - at de alle bruker globale makrostrategier og legger store retningsbestillinger på aksjer, valutaer, obligasjoner, varer og gull, mens de bruker mye innflytelse. I virkeligheten er mindre enn 5 av hedgefond globale makrofond som Quantum, Tiger og Strom De fleste hedgefond bruker kun derivater for sikring eller bruker ikke derivater i det hele tatt, og mange bruker ingen spak Forutsigbarhet av fremtidige resultater viser sterk sammenheng med volatiliteten til hver strategi. Fremtidig utvikling av strategier med høy volatilitet er langt mindre forutsigbar enn fremtidig ytelse fra strategier som opplever lav eller moderat volatilitet. Aggressiv vekst Investerer i aksjer som forventes å Opplev akselerasjon i vekst av inntjening per aksje. Generelt høye PE-forhold, lav eller ingen utbytte, ofte mindre og mikrokapitalbeholdninger som forventes å oppleve rask vekst. Inkluderer sektorspesialistiske midler som teknologi, bank eller bioteknologi. Sikringer ved å kutte aksjer der inntjeningsfeil er Forventet eller ved å forkorte aksjeindekser. Vanskelig å være langsiktige. Forventet volatilitet. High. Destressed Securities Buys egenkapital, gjeld eller handelskrav ved dype rabatter på selskaper i eller konfrontert med konkurs eller omorganisering. Fortjeneste fra markedet er mangel på forståelse for den sanne verdien av de dypt diskonterte verdipapirene og fordi majorit y av institusjonelle investorer kan ikke eie under verdipapirer av investeringsklasse Dette salgstrykket skaper den dype rabatten. Resultatene er generelt ikke avhengige av markedets retning. Forventet volatilitet Lav - Moderat. Markedsinvesteringer Investerer i egenkapital eller gjeld på nye, mindre modne markeder som har en tendens til å være høyere inflasjon og volatil vekst Kortsalg er ikke tillatt i mange fremvoksende markeder, og derfor er effektiv sikring ofte ikke tilgjengelig, selv om Brady gjeld delvis kan sikres via amerikanske statsobligasjoner og valutamarkeder. Forventet volatilitet svært høy. Fond av fondsmixer og kamper sikringsfond og andre samlede investeringsvogner Denne blanding av ulike strategier og aktivaklasser har som mål å gi en mer stabil langsiktig investeringsavkastning enn noen av de enkelte fondene. Returnerer, risiko og volatilitet kan styres av blandingen av underliggende strategier og midler Kapital bevaring er generelt et viktig hensyn Volatilitet avhenger av blandingen og forholdet mellom strategier ansatt Forventet volatilitet Lav - Moderat. Inkomst Investerer med primær fokus på avkastning eller nåværende inntekt i stedet for bare på realisasjonsgevinster. Kan utnytte innflytelse til å kjøpe obligasjoner og noen ganger rentebærende derivater for å kunne tjene på hovedstolsvurdering og renteinntekter. Forventet volatilitet Low. Macro Målet å profittere av endringer i globale økonomier, som vanligvis skyldes endringer i regjeringens politikk som påvirker renten, og som igjen påvirker valuta-, aksje - og obligasjonsmarkedet. Deltar i alle større markeder - aksjer, obligasjoner, valutaer og råvarer - - men ikke alltid samtidig Bruker innflytelse og derivater for å fremheve effekten av markedsbevegelser Utnytter sikring, men gjengede retningsbeslag har størst innvirkning på ytelsen Forventet volatilitet Veldig Høy. Markedet Neutral - Arbitrage Forsøk å sikre mest mulig markedsrisiko ved å motta posisjoner, ofte i ulike verdipapirer av samme utsteder. For eksempel kan være lange konvertible obligasjoner og kort den underliggende emittentenes egenkapital. Kan også bruke futures til å sikre renterisikoen. Fokuserer på å skaffe avkastning med lav eller ingen sammenheng med både aksje - og obligasjonsmarkedet. Disse relative verdistrategiene inkluderer rentebetingede arbitrage, boliglånsbidrag, kapital strukturarbitrage og sluttfondsarbitrage Forventet volatilitet Lav. Markedsnøytral - Securities Hedging Investerer like i lange og korte aksjeporteføljer generelt i de samme sektorene av markedet. Markedsrisikoen er sterkt redusert, men effektiv lageranalyse og aksjeplukking er viktig for å oppnå meningsfylte resultater Utnyttelse kan brukes til å øke avkastningen Vanligvis lav eller ingen korrelasjon til markedet Noen ganger bruker markedsindeks futures for å sikre systematisk markedsrisiko Relativ referanseindeks vanligvis T-regninger Forventet volatilitet Lav. Markett Timing Tillater eiendeler mellom ulike aktivaklasser avhengig av lederens syn på den økonomiske eller markedsutsikte porteføljen vekten kan svinge vesentlig mellom aktivaklasser Uforutsigbarhet av markedsbevegelser og vanskeligheten med tidspunktet for inngang og utgang fra markeder, legger til volatiliteten i denne strategien. Forventet volatilitet Høy. Opportunistisk Investeringstema endrer seg fra strategi til strategi som muligheter oppstår for å tjene på hendelser som IPOer plutselige prisendringer som ofte skyldes en midlertidig inntjeningsvurdering, fiendtlige bud og andre hendelsesdrevne muligheter, kan utnytte flere av disse investeringsstilene på et gitt tidspunkt og er ikke begrenset til noen bestemt investeringsstrategi eller aktivklasse. Forventet volatilitetsvariabel. Multi Strategy Investeringsmetode er diversifisert ved å benytte ulike strategier samtidig for å realisere kort - og langsiktige gevinster. Andre strategier kan omfatte systemhandel som trendfølge og ulike diversifiserte tekniske strategier. Denne typen investeringen tillater lederen å overveie eller underveve ulike strategier for å best mulig nytte av nåværende investm entusiaster Forventet volatilitet Variabel. Kortsalg Selger verdipapirer kort i påvente av at de kan gjenopprette dem på en fremtidig dato til en lavere pris på grunn av lederens vurdering av overvaluering av verdipapirene eller markedet eller i påvente av inntjeningsfeil ofte på grunn av uregelmessigheter i regnskapet, ny konkurranse, endring i ledelse osv. Brukes ofte som sikring for å kompensere langfristede porteføljer og av dem som føler markedet nærmer seg en bearish syklus Høy risiko Forventet volatilitet Veldig høy. Spesielle situasjoner Investerer i event - drevne situasjoner som fusjoner, fiendtlige overtakelser, omorganiseringer eller leveraged buy outs kan innebære samtidig kjøp av aksjer i selskaper som ervervet, og salg av aksjer i overtakere, i håp om å dra nytte av spredningen mellom dagens markedspris og det endelige kjøpet Selskapets pris kan også benytte derivater til å utnytte avkastningen og å sikre rentesikrings - og markedsrisiko-resultatgener rally ikke avhengig av retning av markedet Forventet volatilitet Moderat. Value Investerer i verdipapirer som oppfattes å selge med dype rabatter til deres egenkapital eller potensielle verdi. Slike verdipapirer kan være utilgjengelige eller underfylte av analytikere. Langsiktig beholdning, tålmodighet og sterk disiplin er ofte kreves inntil den endelige verdien er anerkjent av markedet Forventet volatilitet Lav - Moderat. Les mer om Hedge Funds. Vis denne artikkelen på et av de følgende språkene. Andre artikler Av Dion Friedland, Styreformann, Magnum Funds. Site Designet og vedlikeholdt av Southern WebWorks, Inc Copyright 2011 Magnum Global Investments Ltd Alle rettigheter forbeholdt Copyright 2011 Magnum US Investments, Inc. Alle rettigheter reservert. Dette nettstedet inneholder informasjon om midler og andre investeringsprodukter og tjenester som ikke er beregnet for eller tilgjengelig for enkelte investorer i visse jurisdiksjoner. I tillegg , midlene og tjenestene som er tilgjengelige for amerikanske personer, har ikke blitt registrert hos th e Securities and Exchange Commission, og som et resultat er slike investeringsprodukter kun tilgjengelige for visse akkrediterte investorer som har blitt forhåndskvalifisert av Magnum. Som sådan er kun sider som refererer spesifikt til investeringsprodukter eller tjenester som Magnum tilbyr, kun tilgjengelig for visning med et brukernavn og passord som kan fås ved å klikke her Ingenting på dette nettstedet som kan vises uten brukernavn og passord bør tolkes som investering eller økonomisk rådgivning. Denne informasjonen er kun tilgjengelig for informasjonsformål og er ikke en forespørsel om å noe investeringsprodukt.
No comments:
Post a Comment